+90 540 097 1035
ChatGPT
Gemini
Claude
Grok
PerplexityAlnus, Bulls ve Pusula Yatırım'ın Faaliyetleri Durduruldu: Fon Mağdurları İçin Hukuki Sonuçlar
Av. Coşkun GENÇ · LimanLegal Hukuk Bürosu · 21 Ekim 2026 · Okuma süresi: yaklaşık 12 dakika
Kısa cevap: Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 20 Ekim 2026 tarihli ve 2026/72 sayılı Bülteniyle Alnus Yatırım Menkul Değerler AŞ, Bulls Yatırım Menkul Değerler AŞ ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetlerini 21 Ekim 2026 saat 00.01'den itibaren geçici olarak durdurdu. Karar, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun "mali durumun bozulması" hâlini düzenleyen 97. maddesine dayanır; bir suç tespiti değil, idari bir tedbirdir. Bu kurumlardaki müşteri hisseleri ve nakitleri kanunen kurumun malvarlığından ayrıdır ve kurumun borçları için haczedilemez. Tasfiye edilen 131 fonun yatırımcıları için belirleyici soru, fon paylarını ve tasfiye ödemesini hangi kurumdaki hesapta tuttuklarıdır. Hesabınız bu üç kurumdan birindeyse paranız kaybolmuş değildir; ancak çekme ve başka kuruma aktarma işlemleri SPK'nın yeni duyurularına kadar gecikebilir. Bu yazıyı LimanLegal Hukuk Bürosu olarak, kararın metni ve ilgili kanun hükümleri üzerinden hazırladık.
Kısa cevaplar
- Param kayboldu mu? Hayır. Aracı kurumdaki nakit ve hisseler kurumun malvarlığından ayrıdır, kurumun borçları için haczedilemez ve iflas masasına girmez (SPKn m. 46).
- Fon tasfiye ödemem ne olur? Ödeme, fon paylarınızın saklandığı kurumdaki hesaba gelir. O kurum bu üçünden biriyse ödeme sizindir, ancak kullanımı gecikebilir.
- Paylarım başka bir bankadaysa? Karar sizi doğrudan etkilemez; tasfiye ve ara ödeme o kurumdaki hesabınıza gelmeye devam eder.
- YTM öder mi? Yalnızca SPK "yatırımcıları tazmin" kararı verirse; 2026 için kişi ve kuruluş başına en fazla 2.065.145 TL. Değer kaybını karşılamaz.
- Ne kadar sürer? Bültende süre yok. Kanuna göre geçici kapalılık iki yılı geçemez (SPKn m. 97/4).
Temel bilgiler: SPK'nın 20 Ekim 2026 kararı
| Konu | Bilgi |
|---|---|
| Karar | Sermaye piyasası faaliyetlerinin geçici olarak durdurulması |
| Kurumlar | Alnus Yatırım Menkul Değerler AŞ, Bulls Yatırım Menkul Değerler AŞ, Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ |
| Kaynak | SPK Bülteni, 20.10.2026, sayı 2026/72, "C. Diğer Başvuru Sonuçları – 1. Faaliyeti Durdurulan Yatırım Kuruluşları" |
| Yürürlük | 21 Ekim 2026, saat 00.01 |
| Hukuki dayanak | 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu m. 97/1; III-39.1 sayılı Yatırım Kuruluşlarının Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliğ m. 67/1-b; Seri: V, No: 34 sayılı Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliği m. 28/2 |
| Süre ve gerekçe | Bültende belirtilmedi. Kanuna göre geçici kapalılık en fazla iki yıl sürebilir (SPKn m. 97/4). |
| Müşteri varlıkları | Kurumun malvarlığından ayrıdır; kurumun borçları için haczedilemez, iflas masasına girmez (SPKn m. 46). |
| YTM güvencesi (2026) | Ancak SPK "yatırımcıları tazmin" kararı verirse devreye girer; yatırımcı başına ve kuruluş başına en fazla 2.065.145 TL. |
SPK 20 Ekim 2026'da ne karar verdi?
Kurul, 2026/72 sayılı Bülteninde üç aracı kurum için aynı içerikte üç ayrı karar yayımladı. Her üç kararda da kurumun sermaye piyasası faaliyetlerinin 21.10.2026 saat 00.01 itibarıyla geçici olarak durdurulmasına karar verildi ve aynı üç düzenlemeye dayanıldı. Bültende durdurmanın ne kadar süreceği, hangi somut mali sorunun tespit edildiği ve müşteri hesaplarına ilişkin işlemlerin nasıl yürütüleceği yer almadı.
Bu karar, fon krizinde aracı kurumlara yönelik ilk tedbir değildir. Kurul, 22 Eylül 2026 tarihli toplantısında Tera Yatırım, A1 Capital Yatırım, Alnus Yatırım, Bulls Yatırım, İnfo Yatırım ve Pusula Yatırım nezdindeki olağan dışı ve şüpheli nakit ve varlık çıkışlarını Borsa İstanbul, Takasbank ve Merkezi Kayıt Kuruluşu'nun onayına bağlamıştı. Tera Yatırım Menkul Değerler AŞ'nin faaliyetleri ise 30 Eylül 2026'da, 2026/67 sayılı Bülten'le geçici olarak durdurulmuştu. Böylece 22 Eylül'de önleyici tedbir uygulanan altı aracı kurumdan dördünün faaliyeti şu anda durdurulmuş durumdadır.
Karar hangi hükme dayanıyor ve bu neden önemli?
Kararın ana dayanağı, Kurul'a mali durumu bozulan sermaye piyasası kurumları hakkında geniş tedbir yetkisi veren SPKn m. 97'dir:
Mali durumun bozulması hâlinde uygulanacak tedbirler – 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu m. 97 (ilgili fıkralar)
(1) Kurul, sermaye piyasası kurumlarının sermaye yeterliliği yükümlülüklerini sağlayamadığı, sermaye piyasası faaliyetlerinden kaynaklanan nakit ödeme ve finansal araç teslim yükümlülüklerini yerine getiremediği veya kısa sürede yerine getiremeyeceği ya da bunlardan bağımsız olarak mali yapılarının ciddi surette zayıflamakta olduğu ya da mali durumunun taahhütlerini karşılayamayacak kadar zayıflamış olduğunun tespiti hâlinde, üç ayı geçmemek üzere verilecek uygun süre içinde mali yapılarının güçlendirilmesini istemeye ya da herhangi bir süre vermeksizin doğrudan bu kurumların faaliyetlerini geçici olarak durdurmaya; tamamen veya belirli sermaye piyasası faaliyetleri itibarıyla yetkilerini kaldırmaya; yatırımcıları tazmin kararı vermeye; […] bu kurumların tedricî tasfiyelerine karar vermeye […] yetkilidir.
(3) Birinci fıkra uyarınca faaliyetleri geçici olarak durdurulan sermaye piyasası kurumlarının malvarlıkları da geçici durdurma kararı verildiği tarihten tekrar faaliyete geçme izni verildiği tarihe kadar, Kurul tarafından yapılacak işlemler hariç, devredilemez, rehnedilemez, teminat gösterilemez, tedbir konulamaz, haczedilemez […].
(4) Bu Kanun uyarınca faaliyetleri Kurulca veya kendi talepleri doğrultusunda geçici olarak durdurulan sermaye piyasası kurumlarının geçici kapalılık süresi iki yılı geçemez.
Kararda atıf yapılan Seri: V, No: 34 sayılı Tebliğ'in 28. maddesinin ikinci fıkrası, aracı kurumların özsermaye ve sermaye yeterliliği yükümlülüklerine aykırılıkla ilgilidir. SPK'nın bu hükmün uygulanmasına ilişkin ilke kararları, verilen sürede giderilmeyen veya yıl içinde tekrarlanan sermaye açıklarında aracı kurumun faaliyetlerinin ek süre verilmeksizin SPKn m. 97 ve III-39.1 sayılı Tebliğ'in 67. maddesi kapsamında geçici olarak durdurulmasını öngörür. Bu nedenle kararın dayanakları, üç kurumda sermaye yeterliliği veya likidite yükümlülüklerine ilişkin bir sorun tespit edildiğini düşündürmektedir; ancak Kurul somut gerekçeyi açıklamamıştır.
Basına yansıyan 30 Haziran 2026 tarihli finansal tablolarda üç kurumun özkaynağı pozitif görünmektedir. Bu durum kararla çelişmez: sermaye yeterliliği hesabında yalnızca muhasebe özkaynağına değil, risk karşılıklarına, varlıkların likiditesine ve kısa vadeli yükümlülüklere de bakılır. Ayrıca fon krizi Eylül ayında başlamıştır ve kurumların portföylerindeki menkul kıymetlerin değeri bu tarihten sonra değişmiş olabilir.
Önemli ayrım: Tera Yatırım hakkındaki 30 Eylül kararı, hukuka aykırı faaliyet veya işlemlerde uygulanan tedbirleri düzenleyen SPKn m. 96'ya dayanıyordu. 20 Ekim kararları ise mali durumun bozulmasını düzenleyen m. 97'ye dayanmaktadır. Faaliyet durdurma kararı, kurumlar veya yöneticileri hakkında suç işlendiği anlamına gelmez; ceza soruşturmasındaki iddialar ayrıca değerlendirilir ve kesinleşmiş bir mahkûmiyet olmadıkça masumiyet karinesi geçerlidir.
Bu üç aracı kurumun tasfiye edilen 131 fonla ne ilgisi var?
SPK 17 Eylül 2026'da yedi portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu 131 yatırım fonunu tasfiyeye almıştı. Faaliyeti durdurulan üç aracı kurumun her biri bu yedi şirketten biriyle isim veya ortaklık bağı taşımaktadır:
| Aracı kurum | Bağlantılı portföy yönetim şirketi | Tasfiyedeki fon | Fonların durumu |
|---|---|---|---|
| Alnus Yatırım | Atlas Portföy Yönetimi AŞ (Alnus'un hâkim ortağı Aynus Holding'in iştiraki) | 16 | Ara ödeme grubunda; 7596 sayılı Kanun 27.10.2026'da yürürlüğe girdi, ödeme SPK usul ve esaslarına göre yapılacak |
| Bulls Yatırım | Bulls Portföy Yönetimi AŞ (aynı ad) | 15 | Olağan tasfiyede; 3 fonda ödeme 8 Ekim'de yapıldı |
| Pusula Yatırım | Pusula Portföy Yönetimi AŞ (ikisinin de ortağı Pusula Finans Holding) | 12 | Ara ödeme grubunda; 7596 sayılı Kanun 27.10.2026'da yürürlüğe girdi, ödeme SPK usul ve esaslarına göre yapılacak |
Kredi derecelendirme kuruluşunun 1 Ekim 2026'daki KAP açıklamasına göre Alnus Yatırım'ın notları, Atlas fonlarının tasfiyesi ve kurumun yatırımlarında yoğunluk oluşturan iki menkul kıymetteki değer kaybı nedeniyle askıya alınmıştır. Ayrıca SPK'nın Ekim ortasında açıkladığı kararlarda Alnus Yatırım'a, bir borsa payındaki kendi nam ve hesabına işlemleriyle sınırlı iki yıllık işlem yasağı getirildiği basına yansımıştır.
Ancak aracı kurum ile portföy yönetim şirketi, aynı grupta olsalar bile ayrı tüzel kişilerdir. Fonların tasfiyesi SPKn m. 96'ya dayanan ve fon malvarlığını ilgilendiren bir süreçtir; 20 Ekim kararı ise aracı kurumun kendisini ilgilendirir. Bu karar, Atlas, Bulls veya Pusula fonlarının tasfiye usulünü, ödeme sırasını ya da ara ödeme hakkını tek başına değiştirmez. Fonların tam listesi ve ödeme durumları için Tasfiye Edilen 131 Fon Rehberi sayfamıza bakabilirsiniz.
Fon mağdurları açısından bu karar ne anlama geliyor?
Fon payları, yatırımcının fonu satın aldığı banka veya aracı kurumdaki hesabında saklanır. Tasfiye ödemeleri de nakit ya da hisse senedi olarak bu hesaplara aktarılır. Basına yansıyan bilgilere göre Ziraat Bankası 15 Ekim 2026'da 30 fonun ödeme tutarlarını banka ve aracı kurumların Takasbank hesaplarına göndermiştir. Bu nedenle fonun kurucusu kim olursa olsun, sizi etkileyen asıl soru paylarınızı ve ödemenizi hangi kurumdaki hesapta tuttuğunuzdur.
| Durumunuz | Karar sizi nasıl etkiler? |
|---|---|
| Fon paylarınız başka bir banka veya aracı kurumda | Doğrudan etkilemez. Tasfiye ödemesi veya ara ödeme o kurumdaki hesabınıza gelmeye devam eder. |
| Fon paylarınız Alnus, Bulls veya Pusula Yatırım'da | Ödeme bu kurumdaki hesabınıza gelir ve sizindir; çekme ve aktarma SPK'nın belirleyeceği sürece kadar gecikebilir. |
| Ara ödeme bekleyen Atlas veya Pusula fonu yatırımcısı | Ödeme payları sakladığınız kuruma yapılacak; bu kurumlardan birindeyse kullanım tarihi SPK ve MKK duyurularına bağlıdır. |
| Bu kurumlarda fon dışında hisse veya nakit tutuyorsunuz | Hisseler MKK'da adınıza kayıtlıdır; değeri ve sahipliği değişmez, yalnızca bu kurum üzerinden işlem yapılamaz. |
Paranız neden hukuken güvende?
Müşteri varlıklarını koruyan temel hüküm SPKn m. 46'dır. Yatırımcıların yatırım kuruluşu nezdindeki nakit ve sermaye piyasası araçları kurumun malvarlığından ayrı izlenir ve kurumun alacaklılarına karşı korunur:
Müşteri varlıklarının korunması – 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu m. 46/6
Yatırımcıların her ne surette olursa olsun yatırım kuruluşları nezdinde bulunan nakit ve sermaye piyasası araçları yatırım kuruluşlarının borçları nedeniyle, yatırım kuruluşlarının mal varlığı ise yatırımcıların borçları nedeniyle kamu alacakları için olsa dahi haczedilemez, yatırımcıların ayrıca yazılı ön izni olmaksızın rehnedilemez, iflas masasına dâhil edilemez ve üzerlerine ihtiyati tedbir konulamaz.
Sorun mülkiyette değil, erişimdedir: faaliyetleri durdurulan kurum yeni işlem yapamaz ve para çekme ile başka kuruma aktarma (virman) işlemlerinin takvimi Bültende yer almamaktadır. 22 Eylül'den beri bu kurumlardaki olağan dışı çıkışların zaten onaya bağlı olduğu da dikkate alınmalıdır. Örneğin olağan tasfiyedeki Bulls fonlarından bazılarının ödemesi 8 Ekim 2026'da yapılmıştı. Bu ödemeyi Bulls Yatırım'daki hesabına alıp henüz çekmemiş bir yatırımcı, durdurma süresince bu tutarı kullanmakta gecikme yaşayabilir; ancak tutar yatırımcıya ait olmaya devam eder.
Ara ödeme bekleyen Atlas ve Pusula fonu yatırımcıları
Atlas ve Pusula fonları, Tera fonlarıyla birlikte, 27.10.2026'da yürürlüğe giren 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun kapsamında yatırımcı başına ve fon başına 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme yapılacak ilk aşama grubunda yer almaktadır (SPK Bülteni 2026/76). Ödeme yatırımcının payları sakladığı kuruma yapılacaktır. Payları Alnus veya Pusula Yatırım'daki hesabında bulunan yatırımcılar için ödemenin hangi kanaldan ve hangi tarihte kullanılabilir hâle geleceği, SPK ve Merkezi Kayıt Kuruluşu'nun yapacağı duyurulara bağlıdır.
Faaliyet durdurma kararının hukuki sonuçları nelerdir?
- Kurumun malvarlığı dondurulur: SPKn m. 97/3'e göre faaliyetleri geçici olarak durdurulan kurumun malvarlığı, yeniden faaliyet izni verilene kadar Kurul'un yapacağı işlemler hariç devredilemez, rehnedilemez, teminat gösterilemez, haczedilemez ve üzerine tedbir konulamaz.
- Kuruma karşı takipler durur: Kurum hakkındaki hacizler, ihtiyati tedbirler ve icra ve iflas takipleri kendiliğinden durur. Bir takip işlemiyle kesilebilen zamanaşımı ve hak düşürücü süreler bu dönemde işlemez. Kuruma karşı alacak takibi başlatmayı düşünen yatırımcılar bu nedenle sürelerini kaybetmez; ancak takip de ilerlemez.
- Süre sınırlıdır: Geçici kapalılık iki yılı geçemez (SPKn m. 97/4). Kurul faaliyetlerin devamına karar verirse duran işlemler kaldığı yerden sürer.
- Müşteri varlıkları bu dondurmanın kapsamında değildir: m. 97/3 kurumun kendi malvarlığını korur. Müşteri varlıkları zaten kurumun malvarlığı sayılmaz ve m. 46 ile ayrıca korunur.
Bundan sonra ne olabilir?
SPKn m. 97/1 Kurul'a birden fazla yol açmaktadır. Hangisinin izleneceği kurumların mali durumuna ilişkin incelemenin sonucuna bağlıdır:
- Faaliyete dönüş: Kurum sermaye yeterliliği açığını kapatır ve Kurul faaliyetlere yeniden izin verir.
- Müşteri hesaplarının başka kuruma aktarılması: Kurul, müşterilerin varlıklarını başka bir aracı kuruma taşımalarına imkân veren bir süreç belirleyebilir.
- Yetkinin kaldırılması ve tedricî tasfiye: Kurul kurumun yetkilerini sürekli olarak kaldırabilir ve tedricî tasfiyesine karar verebilir. Bu durumda tasfiye işlemleri Yatırımcı Tazmin Merkezi (YTM) tarafından yürütülür.
- Yatırımcıları tazmin kararı: Kurum müşterilerine nakit ödeme veya sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüğünü yerine getiremezse Kurul "yatırımcıları tazmin" kararı verebilir. Bu durumda YTM, 2026 yılı için yatırımcı başına ve aynı kuruluş başına en fazla 2.065.145 TL öder. Başvuru, kararın ilanından sonra belirlenen süre içinde yapılmalıdır.
YTM hakkında sık yapılan hata: YTM, fon payının veya hissenin değerindeki düşüşü karşılamaz. Yalnızca aracı kurumun müşterisine ait olan nakdi veya sermaye piyasası aracını teslim edememesi hâlinde devreye girer. Tasfiye edilen fonlardaki değer kaybı bu nedenle YTM kapsamında değildir.
Aracı kuruma karşı tazminat hakkı ne olur?
Bazı fon mağdurlarının bu üç kurumdan biri aracılığıyla serbest fon satın aldığı, risk bildiriminin yapılmadığı veya nitelikli yatırımcı şartının aranmadığı iddiaları bulunabilir. Faaliyet durdurma kararı bu talepleri ortadan kaldırmaz. Ancak kuruma karşı icra takipleri durduğundan tahsil aşaması gecikebilir; kurumun ileride tasfiyeye girmesi hâlinde alacak tasfiye veya iflas sürecinde ileri sürülür. Bu nedenle delillerin şimdiden toplanması ve sürelerin takip edilmesi önemlidir. Satış sürecindeki sorumluluk ölçütlerini Fon Dolandırıcılığında Bankaların Tazminat Sorumluluğu başlıklı yazımızda ayrıntılı olarak ele aldık.
Hesabınız bu kurumlardan birindeyse şimdi ne yapmalısınız?
- Varlıklarınızı kayıt altına alın. e-Devlet'teki MKK e-YATIRIMCI hizmetinden adınıza kayıtlı payları ve fon paylarını gösteren dökümü indirin.
- Kurumdaki kayıtları saklayın. Erişiminiz sürüyorsa internet şubesinden hesap ekstresi, portföy dökümü, işlem ve talimat kayıtları ile tasfiye ödemesinin hesabınıza geçtiğini gösteren kayıtları indirip saklayın.
- Yazılı bilgi isteyin. Kuruma e-posta veya KEP yoluyla hesabınızdaki nakit ve araçların güncel dökümünü ve aktarma talebinizin nasıl işleme alınacağını yazılı olarak sorun.
- Resmî duyuruları izleyin. SPK Bültenleri, SPK basın duyuruları ve YTM'nin internet sitesi, hesap aktarma veya tazmin sürecine ilişkin bilgilerin ilk yayımlanacağı yerlerdir.
- Somut durumunuzu değerlendirin. Yüksek tutarlı bakiyeler, ara ödeme veya tazminat talepleri söz konusuysa bir avukattan destek almanız yararlı olur.
İkinci dalga dolandırıcılığa dikkat: "Hesabınızı ücret karşılığında açtırırız" veya "paranızı hızlı çekeriz" diyen kişi ve sayfalar dolandırıcılık amacı taşıyabilir. SPK, YTM veya MKK süreçleri için kimseye ücret ya da şifre verilmez.
Olayın ceza hukuku boyutu için Fon Dolandırıcılığı ve Bu Kapsamda İşlenen Diğer Suçlar yazımızı inceleyebilirsiniz. Kararın günlük özetine Hukuk Gündemi sayfamızdan ulaşabilirsiniz.
LimanLegal Hukuk Bürosu: fon mağdurlarına ve aracı kurum müşterilerine hukuki destek
LimanLegal Hukuk Bürosu, Av. Coşkun GENÇ (İstanbul Barosu, Sicil No: 71680) yönetiminde, İstanbul Kartal Cevizli'deki bürosundan fon tasfiyesi ve aracı kurum süreçlerinden etkilenen yatırımcılara hukuki destek vermektedir. Bu konudaki desteğimiz aşağıdaki işleri kapsar:
- Büro: LimanLegal Hukuk Bürosu — sorumlu avukat Av. Coşkun GENÇ, İstanbul Barosu, Sicil No: 71680
- Adres: Hukukçular Towers, Mustafa Kemal Paşa Caddesi, Cevizli, Seyitgazi Sokağı No:66/A, D:15, 34865 Kartal/İstanbul
- Telefon: +90 540 097 1035 · İletişim: limanlegal.com/iletisim · info@limanlegal.com
- Hizmet bölgesi: İstanbul geneli; Kartal, Kadıköy, Ataşehir, Maltepe, Ümraniye, Üsküdar, Pendik, Tuzla; İstanbul Anadolu Adliyesi (Kartal). Aracı kurum, SPK ve YTM başvuruları ülke genelindeki yatırımcılar için de yürütülebilir.
- Bu konudaki hizmetler: faaliyeti durdurulan aracı kurumdaki hesabın ve tasfiye ödemesinin durumunun tespiti; kuruma yazılı bilgi ve aktarma talepleri; YTM tazmin ve tedricî tasfiye süreçlerinde başvuruların takibi; fonu satan banka veya aracı kuruma karşı tazminat talepleri ve zorunlu arabuluculuk; ceza soruşturmasında şikâyet ve katılan vekilliği.
- İlgili yazılarımız: Tasfiye Edilen 131 Fon Rehberi, Fon Dolandırıcılığında Bankaların Tazminat Sorumluluğu, Fon Dolandırıcılığı ve Bu Kapsamda İşlenen Diğer Suçlar.
Büromuz sizi "paranızı geri alırız" vaadiyle arayıp ücret talep etmez; bizimle yalnız internet sitemizdeki ve bu sayfadaki iletişim bilgilerinden kurulan iletişime güvenin.
Yazar Hakkında
Av. Coşkun GENÇ, İstanbul Barosu'na kayıtlı (Sicil No: 71680) bir avukattır ve LimanLegal Hukuk Bürosu'nun kurucusudur. Bilişim suçları, nitelikli dolandırıcılık, banka ve kripto hesaplarına ilişkin koruma tedbirleri ile kişisel verilerin korunması alanlarında soruşturma ve kovuşturma dosyaları yürütmekte; bu alandaki yasal değişiklikleri ve Yargıtay kararlarını vatandaşların anlayabileceği bir dille limanlegal.com'da yayımlamaktadır.
Hesabınız Alnus, Bulls veya Pusula Yatırım'da mı?
Hesap dökümünüzü ve fon bilgilerinizi bize iletin; paranızın ve tasfiye ödemenizin hukuki durumunu ve atmanız gereken adımları birlikte değerlendirelim.
Fonu satan kuruma karşı tazminat talebiniz varsa delilleri şimdiden toplamak ve süreleri kaçırmamak önemlidir. LimanLegal Hukuk Bürosu, İstanbul Kartal'daki bürosundan bu süreçte sizinle birlikte hareket eder.
Hemen İletişime GeçinSıkça Sorulan Sorular (SSS)
Alnus, Bulls veya Pusula Yatırım'daki hesabımda bulunan param ve hisselerim kayboldu mu?
Hayır. Faaliyetin geçici olarak durdurulması müşteri varlıklarının kaybedildiği anlamına gelmez. SPKn m. 46 uyarınca müşterilerin aracı kurumdaki nakit ve sermaye piyasası araçları kurumun malvarlığından ayrıdır; kurumun borçları için haczedilemez ve iflas masasına girmez. Ancak durdurma süresince para çekme ve başka kuruma aktarma işlemleri gecikebilir.
Fon paylarım bu üç kurumdan birinde. Tasfiye ödemem ne olacak?
Tasfiye ödemesi, fon paylarınızın saklandığı kurumdaki hesabınıza aktarılır. Ödeme size aittir ve kurumun malvarlığına girmez; ancak bu tutarı ne zaman çekebileceğiniz veya başka kuruma aktarabileceğiniz, SPK'nın bu kurumların müşterileri için belirleyeceği sürece bağlıdır.
Atlas, Bulls veya Pusula fonuna başka bir bankadan yatırım yaptım. Bu karar beni etkiler mi?
Doğrudan etkilemez. 20 Ekim kararı fonları değil aracı kurumları ilgilendirir. Paylarınız başka bir banka veya aracı kurumdaysa tasfiye ödemesi ve ara ödeme mevcut usule göre o kurumdaki hesabınıza gelmeye devam eder.
Hisselerimi başka bir aracı kuruma aktarabilir miyim?
Bültende aktarma işlemlerinin takvimi yer almamaktadır. Kuruma yazılı aktarma talebi iletebilirsiniz; talebin ne zaman ve nasıl uygulanacağı SPK, Takasbank ve Merkezi Kayıt Kuruluşu'nun yapacağı düzenlemeye bağlıdır.
Yatırımcı Tazmin Merkezi bana ödeme yapar mı?
YTM ancak SPK "yatırımcıları tazmin" kararı verirse devreye girer. Bu durumda 2026 yılı için yatırımcı başına ve aynı kuruluş başına en fazla 2.065.145 TL ödenir. YTM, fon payının veya hissenin değer kaybını karşılamaz; yalnızca kurumun müşteriye ait nakdi veya aracı teslim edememesi hâlinde ödeme yapar.
Faaliyet durdurma ne kadar sürecek?
Bültende süre belirtilmemiştir. SPKn m. 97/4'e göre geçici kapalılık iki yılı geçemez. Kurul bu süre içinde faaliyetlere yeniden izin verebilir, yetkiyi kaldırıp tedricî tasfiyeye gidebilir veya yatırımcıları tazmin kararı verebilir.
Bu karar kurumların suç işlediği anlamına mı gelir?
Hayır. Karar, mali durumun bozulmasını düzenleyen SPKn m. 97'ye dayanan idari bir tedbirdir. Ceza soruşturmasındaki iddialar ayrıca değerlendirilir ve kesinleşmiş bir mahkûmiyet kararı olmadıkça masumiyet karinesi geçerlidir.
Fonu satan aracı kuruma karşı tazminat hakkım devam ediyor mu?
Evet. Faaliyet durdurma kararı tazminat taleplerini ortadan kaldırmaz. Ancak kuruma karşı icra takipleri durdurma süresince ilerlemez; bu dönemde zamanaşımı ve hak düşürücü süreler de işlemez. Delilleri şimdiden toplamanız ve somut durumunuzu bir avukatla değerlendirmeniz önerilir.
Önemli: Bu yazı 21 Ekim 2026 itibarıyla yürürlükteki mevzuat, SPK bültenleri ve basına yansıyan bilgiler esas alınarak genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır; hukuki danışmanlık yerine geçmez. Kurul'un yeni kararlarıyla birlikte güncellenecektir. Soruşturmalar sürmekte olup masumiyet karinesi geçerlidir. Somut durumunuz için bir avukattan destek alın.
Kaynaklar ve dayanaklar
— SPK Bülteni 2026/72 (20.10.2026)
— 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu m. 97 (Mali durumun bozulması hâlinde uygulanacak tedbirler)
— 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu m. 46, 53, 83, 84, 96, 98
— III-39.1 sayılı Yatırım Kuruluşlarının Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliğ m. 67
— Seri: V, No: 34 sayılı Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliği m. 28
— Yatırımcı Tazmin Merkezi Yönetmeliği
— SPK Bülteni 2026/67 (30.09.2026) ve SPK Kurul Karar Organı'nın 22.09.2026 tarihli önleyici tedbir kararı
Bu yazı Av. Coşkun GENÇ tarafından genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır; hukuki tavsiye niteliği taşımaz. Somut olayınıza ilişkin değerlendirme için LimanLegal Hukuk Bürosu ile iletişime geçebilirsiniz.
